Ker se ukvarjam z "naložbenim oblikovanjem" ali "poslovnim načrtovanjem", so me nedavno prosili, da "izračunam tveganja" za določen poslovni projekt ... V zvezi s tem sporočam svojim dragim strankam, da je to vprašanje, dovolj hvaležen, da se glede tega še posebej niso "trudili" ....
Po kratkih razlagah mojega stališča do tega vprašanja me nekateri razumejo. Nekateri, nasprotno, zapadejo v »kognitivno disonanco«, iz katere jih je težko že v prvih minutah vrniti v običajno vsakdano resničnost.
Torej, malo o tveganjih ... Literatura o tem vprašanju, ne da ne, je. Toda vsa ta literatura je "voda po vodi". Tam prebrati nekaj vrednega in bolj ali manj zdravega verjetno ne bo uspelo. Zame je najbolje, kar sem prebral, Sergej Košečkin, "Koncept tveganja naložbenega projekta." Da, obstaja še ena dobra in kljub izdaji iz leta 2001 zanimiva knjiga, "Analiza tveganj investicijskega projekta", ki jo je objavil UNITI (uredila M. Gracheva), vendar ima ponekod tudi napačne napake, ki lahko za preprostega bralca zavedejo ...
Kljub temu poskušajo »klasificirati«, »sistematizirati« tveganja za nekatere slike itd. No, da bi dali videz, da na eni strani tveganja še vedno obstajajo, po drugi strani pa se mi, ne reši trebuha, borimo proti njim, se borimo in se bomo še naprej borili. Ne glede na vse!
Tu je ena od možnosti, kako opisati tveganja ali bolje rečeno "njihov pojav":
Tveganja naložbenih projektov izhajajo iz naslednjih razlogov:
- Pomanjkanje informacij.
- Prisotnost elementov naključnosti (nepredvidljivosti).
- Zavestno nasprotovanje notranjega in zunanjega okolja projekta (konkurenti, zaposleni, oblasti, izvajalci itd.).
Tveganja naložbenega projekta je treba določiti, ovrednotiti, po katerem je treba razviti načrt ukrepov za njihovo zmanjšanje in odpravljanje posledic dogodkov, ki lahko nastanejo kot posledica tveganj. Tako upravljanje s tveganji poteka skozi naslednje korake:
- Identifikacija (določitev) dejavnikov tveganja.
- Ocena in analiza dejavnikov tveganja (količinska in kvalitativna).
- Načrtovalni ukrepi za zmanjšanje tveganj in odpravljanje posledic dogodkov, ki lahko nastanejo zaradi izvajanja tveganj.
- Spremljanje (nadzor) ukrepov za obvladovanje tveganja.
- Izbira metod obvladovanja tveganj in zaporedje njihove uporabe.
- Zbiranje in obdelava retrospektivnih informacij o tveganih situacijah in posledicah pojavljanja tveganj, priprava priporočil za upoštevanje izkušenj, pridobljenih v prihodnosti.
Tveganja izvajanja investicijskega projekta
Identifikacijo tveganja lahko izvedemo z eno od naslednjih metod ali njihovo kombinacijo.
- Tipično preverjanje tveganja
- Izvajanje SWOT analize projekta
- Analiza negotovosti in predpostavke projektnega načrta
Naslednje vrste tveganj investicijskih projektov ločimo glede na stopnjo projekta, na katerem nastanejo (tipična tveganja).
1. V fazi naložbe:
- Tveganje preseganja ocenjenih stroškov projekta
- Tveganje zamude predmeta
- Delovno tveganje nizke kakovosti
2. V fazi proizvodnje:
a) proizvodna tveganja:
- Tehnološki
- Menedžerski
- Dobava surovin in energije
- Tveganje pri prevozu
b) komercialna tveganja (tveganja pri izvajanju projektnega izdelka);
c) okoljska in druga tveganja civilne odgovornosti;
d) finančna tveganja:
- Kreditno tveganje
- Tveganje obrestne mere
- Valutno tveganje
- Tveganje prekomorskih prihodkov
- Tveganje pretvorbe valut
3. V fazi zaprtja objekta:
- Tveganje financiranja in refinanciranja
- Tveganje financiranja in refinanciranja zaključka projekta
- Tveganja civilne odgovornosti (okoljska in druga)
4. V celotnem projektnem ciklu:
- Država
- Upravni
- Pravni
- Višja sila
5. Tveganja, ki zajemajo vse faze projekta (splošna tveganja):
- Nerazvito civilno in korporacijsko pravo
- Šibko zavarovanje
- Standardi poročanja o razkritju informacij
- Tveganja na trgu vrednostnih papirjev
- Sistem vodenja in korporativnega upravljanja
Analiza prednosti in slabosti projekta se izvaja podobno kot SWOT analiza podjetja. Posebnost je, da za projekt obstajata dve zunanji okolju - neposredno okolje projekta (to je notranje okolje podjetja) in nadaljnje okolje projekta (to je zunanje okolje podjetja).
Ste že prebrali? No, ali vam je branje pomagalo pri vašem predlaganem načrtu? Ja, ja ... Vprašanje je precej retorično! Ne, tveganja je mogoče obravnavati na drug način. Tako na primer:Državno (državno) tveganje . Predstavlja tveganje, povezano s finančnim stanjem celotne države, ko večina njenih gospodarskih agentov, vključno z vlado, noče izpolniti svojih obveznosti po zunanjem dolgu. Glavne vzroke tveganja ponavadi imenujemo možne vojne, katastrofe, svetovni gospodarski upad, neučinkovitost državne politike na področju makroekonomije itd.
Politično tveganje. Včasih ga obravnavamo kot sopomenko za državno tveganje, vendar se pogosteje uporablja pri označevanju finančnih odnosov med gospodarskimi agenti in vladami držav z bistveno drugačno politično strukturo ali nestabilnimi političnimi razmerami, ko je možna revolucija, državljanska vojna, nacionalizacija zasebnega kapitala itd.
Proizvodno tveganje v večji meri zaradi industrijskih posebnosti poslovanja, tj. Strukture sredstev, v katere so se lastniki odločili vložiti svoj kapital.
Finančno tveganje zaradi strukture virov sredstev. V tem primeru ne govorimo o tveganju izbire kapitalske naložbe v določena sredstva, temveč o tveganju politike glede priporočljivosti privabljanja določenih virov financiranja dejavnosti podjetja. Bistvo finančnega tveganja in njegov pomen tako določata struktura dolgoročnih virov financiranja - večji kot je delež izposojenega kapitala, višja je stopnja finančnega tveganja.
Tveganje zmanjšanja kupne moči denarne enote . Ta vrsta tveganja je lastna podjetniški dejavnosti na splošno, njen pomen pa je, da lahko inflacija privede do zmanjšanja poslovne aktivnosti, dobička, dobičkonosnosti itd.
Tveganje obrestne mere, ki je tveganje izgube, ki je posledica sprememb obrestnih mer. To vrsto tveganja morajo upoštevati vlagatelji in poslovni subjekti.
Sistematično ali tržno tveganje . Predstavlja tveganje (značilno za vse vrednostne papirje), ki ga ni mogoče odpraviti z diverzifikacijo.
Specifično ali nesistematično tveganje . Ima ozko razlago in je dodeljen poslovanju s finančnimi sredstvi. Posebno je tveganje za vrednostni papir, ki ni povezano s spremembami na tržnem portfelju, zato ga je mogoče odpraviti s kombiniranjem te vrednostne papirje z drugimi vrednostnimi papirji v dobro razpršenem portfelju.
Projektno tveganje, neposredno povezano s poslovnim načrtovanjem. Vsako podjetje je v določeni ali drugi stopnji prisiljeno sodelovati v naložbenih dejavnostih.
Valutno tveganje . Vsak subjekt, ki ima finančno sredstvo ali obveznost v tuji valuti, je izpostavljen valutnemu tveganju, ki ga razumemo kot verjetnost izgub zaradi sprememb deviznega tečaja.
Aktuarsko tveganje, ki ga krije zavarovalnica v zameno za plačilo premije. Aktuarska plačila so plačila v zavarovanju, ki se razumejo kot sistem ukrepov za oblikovanje denarnega (zavarovalnega) sklada iz prispevkov njegovih udeležencev, iz katerega se povrne škoda, ki jo povzročijo naravne nesreče in nesreče, ter drugi zneski v zvezi s pojavom določenih dogodkov.
Ja, že vidim lastnika biljardne sobe ali trgovca, ki gleda v daljavo ... Hkrati pa seveda razmišlja o aktuarskem tveganju ... Kako to, da to tveganje ... "dohiteva svoj posel" ali, tako daleč?
Predlagam, da situacijo razmislite drugače. Predstavljajte si naslednji posel - izdelava obrobe.
Vsi vemo, da je tovrstni posel priljubljena zabava za sorodnike vodij uprav, ljubitelje (ljubice), sorodnike vodij uprav, tesne prijatelje zaljubljencev (ljubice), sorodnike vodij uprav itd. Medtem ko bo "POGLAVJE" trdno svoje mesto, bo podjetje "dišalo in uspevalo", "cvetelo in dišilo"! Praktično ni nobenega tveganja! Vsi razpisi bodo dobljeni kljub vsem spletkam "od zunaj". In hudiča s hrenom, če upoštevamo nekakšna "zunanja in notranja tveganja"? Na sliki?
Sorodniki vodij uprav, ljubitelji (ljubitelji) sorodnikov vodij uprav, tesni prijatelji ljubimcev (ljubitelji) sorodnikov vodij uprav so vedno uspešni! Vedno, kljub starosti, izobrazbi, spolu pripadnosti enemu, drugemu ali vmesnemu spolu.
Druga stvar je, če je poglavje "levo", potem se svet začne zrcalo spreminjati ... Razpisi se ne zmagujejo več, poleg tega pa so v "zgodnjih fazah" nekdanjih "zmagovalcev" prikazani že v fazi "prejemanja dokumentov", da bi sodelovali na teh zelo razpisih ... Glej, in, stisk roke "nevidne roke trga" je nekako oslabel in oslabel, oslabel in oslabel .... In proračunski denarni tokovi, ki že tečejo v majhnih strujah po popolnoma različnih poteh .. No, seveda, da?
Zato se postavlja vprašanje, ali bo 10-15 od zgoraj omenjenih tveganj pomagalo, ali bolje rečeno, "analiza teh tveganj" pri reševanju ali napovedovanju "resno" te ali one negativne situacije v prihodnosti? Ja, to je že smešno! No, morda na "vsakdanji ravni".
No, ampak resno, v nobenem učbeniku ne omenjajo takega tveganja, ki se mu reče "črni labod dzhan", ampak zaman! Zgoraj pa je "prikrit" kot razlog: "Prisotnost elementov naključja (nepredvidljivosti)." In, če kopate globlje, smo vsak dan in uro zasičeni s to nepredvidljivostjo!
Nasim Taleb, znan avtor knjig: "Črni labod. Pod znakom nepredvidljivosti ", " Antifragbility "in" Fooled by slučajno "so to tveganje podrobno opisali ... toplo priporočam, da ga preberete!
Kaj lahko povzamemo? Točno tako, da:
Začetek in vodenje podjetja je sprva tvegano, toda ... kdaj in komu se je ustavilo?
Pri organiziranju katerega koli podjetja, tako pri nas kot v tujini, se morate zavedati, da se tveganja od pogojnega »prvega tveganja« do »pogojno zadnjega tveganja« hitro približajo številu 100%, niso pa enaka.
Ko odpirate katero koli podjetje, ko razvijate poslovni načrt investicijskega projekta, nikoli ne pozabite na "črnega laboda" ... Razmislite, poskusite ga pogledati v oči ... in namignite.
Vodilni strokovnjak na clogicsecure.com.
Investicijski svetovalec. Poslovni analitik. Obrnite se na strokovnjaka.
(c) www.clogicsecure.com - portal poslovnih načrtov in smernic za začetek malega podjetja 18.8.2019